어느 주식투자자의 회상 책리뷰입니다. 주식 투자자로서 전설적인 인물인 제시 리버모어의 이야기를 담은 이 투자서적은 80년이 지난 이 시점에서도 많은 사람들에게 사랑받고 있습니다. 추세매매의 대부인 리버모어가 말하는 시장의 흐름 파악, 수익 극대화 그리고 군중 심리의 이해를 통해 그의 투자철학에 대해 소개하겠습니다.
1. 주식시장 흐름을 읽는 방법
사람들에게 과거의 성공담을 들려주면 들을 당시 반응은 좋지만 과거와 지금은 상황 자체가 다르다며 비교불가하다고 하거나 지금은 적용할 수 없는 이야기라며 그 성과를 폄하하곤 합니다. 물론 현재 주식시장은 과거와는 전혀 다릅니다. 과거에는 정보가 제한적이었다면 지금은 오히려 정보가 넘쳐나기 때문에 좋은 정보와 나쁜 정보를 선별해야 하는 시대가 되었습니다. 물론, 일반 투자자들의 정보에 대한 접근성은 현저하게 좋아졌습니다. 하지만 그럼에도 시장의 흐름을 읽는 것은 예나 지금이나 어려운 일입니다. 현시대를 살고 있는 투자자들에게 리버모어의 조언이 필요한 이유는 그가 시장의 흐름을 읽는 능력이 탁월했기 때문입니다. 그가 강조한 핵심 투자원칙 중 하나도 "시장 흐름을 따라가라" 였으며 이는 어떤 주식 종목의 가격이 상승세에 있을 때 매수하고 하락세에 있을 때 매도하는 방법을 말하기도 합니다. 주식 시장의 흐름을 파악하기 위해서 차트와 패턴을 철저하게 분석하는 방법을 택했으며 지금도 이 방법은 유효합니다. 차트 분석을 맹신해서는 안 되겠지만 예를 들어 이동 평균선이나 상대 강도 지수 등과 같은 기술적 지표들을 적절히 활용하면 시장의 심리 상태나 동향을 파악하는데 도움이 된다고 합니다. 또한 그는 피라미딩 기법을 사용해 시장 흐름에 따른 수익을 증폭시켰습니다. 피라미딩 기법이란 어떤 주식이 자신이 예측한 방향대로 움직인다면 지속적인 추가 매수를 통해 이익을 기하급수적으로 늘리는 방법을 말하는데 초기에는 소량의 수량만 보유하고 있다가 자신이 분석한 대로 흐름을 이어가면 점점 더 많은 수량을 매수함으로 더 큰 수익을 창출하는 것을 말합니다. 이는 리스크를 관리하는데도 탁원한 것으로 알려졌습니다. 물론 개인은 투자 수익을 남들과 공유할 이유가 없기 때문에 좋은 자산을 선정했다면 오랜 시간 매수하며 함께 해도 미래에는 큰 보상으로 돌아오곤 합니다. 리버모어처럼 전문 투자자의 경우는 손실을 최소화하고 수익은 극대화시켜야 하는 임무를 지니고 있어 개인투자자에게 모든 것을 적용할 수는 없을 것입니다 하지만 투자의 격언 중에 '첫 번째도 돈을 잃지 말라 두 번째도 돈을 잃지 말라라'는 말도 있듯이 리스크를 관리하고 괄목할 만 투자수익을 내기 위해서는 주식 시장 흐름을 읽으며 투자하는 방법이 좋은 길라잡이가 될 것입니다.
2. 수익을 극대화시키기 위해 해야 할 것
제시 리버모어가 말하는 수익을 극대화하기 위한 방법은 우선 예상치 못한 손실을 방지하는 것으로부터 시작합니다. 그렇게 하기 위해서는 철저하게 감정을 배제하고 판단해야 하며 자신이 세운 투자 원칙에 따라서만 움직여야 한다고 했습니다. 첫 번째로 주식의 가격이 특정 가격이하로 떨어질 때는 뒤도 돌아보지 않고 팔아야 한다고 합니다. 예를 들면 15% 손실이 발생하면 그 시점에서 자동으로 매도하는 방법입니다. 이를 통해 투자자는 변동성에 대비할 수 있다고 합니다. 두 번째로는 다양한 산업과 기업에 분산 투자 하는 것입니다. 이는 특정 산업이나 기업의 부진을 다른 주식으로 상쇄 키실 수 있기 때문이라고 설명했습니다. 마지막으로 오직 데이터에 기반한 결정을 내리는 것입니다. 기업의 재무제표나 경제 지표등 신뢰 할 수 있는 데이터를 기반으로 투자 결정을 하는 것입니다. 역시나 감정적인 판단을 최대한 지양해야 합니다. 손실을 줄이는 리스크 관리 기반이 다져지면 이제는 투자금액을 불릴 일만 남았습니다. 위 주식시장 흐름을 읽는 법에서 설명한 피라미딩 기법도 좋은 방법이 될 수 있습니다. 또한 시간의 축을 길게 늘여 투자하면서 장기투자를 통해 복리 수익을 추구하며 수익을 극대화하는 방법이 있습니다. 단기적인 변동성을 휘둘리지 않으며 장기적으로 주식을 보유할 경우 주가상승과 배당 수익을 기대할 수 있기 때문입니다. 마지막으로 시장의 트렌드를 잘 파악하는 것이 중요하다고 했습니다. 지금 주식시장의 키워드는 AI이고 이 흐름을 따라가지 못하는 기업들은 힘겨운 시기를 보내고 있습니다. 과거과 현재 모두 시장의 트렌드를 파악하는 것은 수익률을 증가시키기에 꼭 필요한 요소임에 틀림없습니다. 과거 여러 전설적인 투자자들 그리고 현직에 계신 많은 전문 투자자들 그리고 성공한 개인 투자자들 모두 한 목소리로 리스크를 관리하고 자신의 투자원칙을 세우고 꼭 그것을 지키며 투자해야 장기적으로 성공한다고 입을 모아 말합니다. 과거나 지금이나 통용되는 주식시장의 명언들이 있다면 그것은 곳 진리이지 않을까 생각합니다.
3. 군중 심리의 이해
책에서는 투자를 할 때 감정적인 부분을 배제하고 투자해야 한다고 강조했습니다. 하지만 내가 하는 투자에는 심리적인 부분을 제외해야 하지만 시장에 참여하고 있는 투자자들의 감정과 행동은 주가에 큰 영향을 미치기 때문에 군중 심리를 이해하는 것은 굉장히 중요하다고 합니다. 리버모어는 사람들이 공포에 빠져 가치가 있지만 가격이 하락한 주식을 매도하면 그 주식을 사들이고 남들이 탐욕에 빠져 비싼 주식을 사들일 때는 그 주식을 매도하는 방식을 사용했습니다. 이와 같은 역발상 투자는 지금 이 시점에도 유효한 투자 방법입니다. 리버모어가 말하고자 하는 것은 단순히 그런 극단적인 성향에 반대되는 행동을 하라는 것이 아닌 시장이 과열되어 공포에 빠져있을 때 당황하지 않고 그에 맞춘 전략을 짜야 된다는 것이 핵심입니다. 지금의 투자시장에서는 소셜 미디어와 같이 여러 플랫폼을 통해 시장의 군중 심리를 파악할 수 있습니다. 어찌 보면 노출에 더 취약해질 수 있기 때문에 부정적인 영향이나 긍정적인 영향이 극대화될 수 있는 상황입니다. 하지만 투자자들의 심리를 잘 이용하고 미리 세운 원칙을 사용하며 감정을 배제하고 데이터를 기반해 투자전략을 세우고 시장에 대응할 수 있는 힘을 키운다면 군중 심리의 이해는 주식투자에 있어서 매우 큰 역할을 해낼 것입니다. 어느 주식투자자의 회상에는 시대를 뛰어넘는 지혜가 담겨있습니다. 우리가 역사를 배우는 이유는 미래를 알 수 없기 때문에 역사를 통해서 교훈을 얻고 다가올 미래에 대한 계획을 세우는 것이라 생각합니다. 비록 이 책이 80년도 지난 이야기를 담고 있어서 외면했던 독자라면 투자에 있어서 진리는 변하지 않기 때문에 꼭 한 번 이 책을 읽어보았으면 좋겠다는 생각이 듭니다.